作者：徐 琤（華東理工大學(xué)副教授）

　　中央經(jīng)濟工作會議指出，要正確認識和把握資本的特性和行為規(guī)律。社會主義市場經(jīng)濟是一個偉大創(chuàng)造，社會主義市場經(jīng)濟中必然會有各種形態(tài)的資本，要發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的積極作用，同時有效控制其消極作用；特別強調(diào)要為資本設(shè)置“紅綠燈”，依法加強對資本的有效監(jiān)管，防止資本野蠻生長。這一重要判斷是立足我國進入新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，構(gòu)建新發(fā)展格局，推動高質(zhì)量發(fā)展的重大戰(zhàn)略舉措，具有十分重要的現(xiàn)實意義。

　　深刻認識和把握資本的特性和行為規(guī)律

　　現(xiàn)代市場經(jīng)濟高效運行，需要有序競爭、公平競爭，方可實現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。其中非常核心的一個問題，就是須處理好市場競爭和資本壟斷的關(guān)系，以及如何推動資本等要素自由流動、有效競爭、高效配置。特別是要防止資本出現(xiàn)無序擴張、無效流動，出現(xiàn)資本壟斷和市場壟斷并存，危害技術(shù)進步和創(chuàng)新發(fā)展，導(dǎo)致經(jīng)濟效率損失。

　　首先，從市場競爭與壟斷的關(guān)系來看，市場壟斷會限制市場競爭，進而導(dǎo)致市場效率損失，因此必須防范各種阻礙市場自由進入、制約創(chuàng)新發(fā)展動力和影響經(jīng)濟效率提升的壟斷行為。國際上絕大多數(shù)國家為此都制定了較為完備的反壟斷法，嚴格限制壟斷，保護市場競爭，提高資源配置效率。此外，也需要對資源型壟斷、自然壟斷等進行合理規(guī)制，防止因為各種形式的壟斷行為產(chǎn)生獨占行為。

　　其次，從資本的特性和行為規(guī)律來看，市場壟斷與資本無序擴張之間往往具有十分密切的相互關(guān)系。客觀上來說，資本具有追逐利益最大化的動機，而壟斷的結(jié)果則是形成超額壟斷利潤，這就容易誘致資本不斷擴張，甚至無序擴張。馬克思主義政治經(jīng)濟學(xué)認為，資本主義經(jīng)濟運行到一定階段，就會出現(xiàn)金融壟斷甚至寡頭壟斷問題，進而滲透到經(jīng)濟、政治和社會各個領(lǐng)域，形成具有統(tǒng)治地位的政治和經(jīng)濟力量。因此要看到，資本的本性就是追逐超額利潤，如果不加以約束就會導(dǎo)致無序擴張，形成壟斷資本，對經(jīng)濟、社會甚至政治生活等造成危害。

　　再次，我國實行的是社會主義市場經(jīng)濟體制，更應(yīng)發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用、更好發(fā)揮政府作用，形成有效市場與有為政府雙重機制。社會主義市場經(jīng)濟體制必須要能夠確保各類生產(chǎn)要素包括資本、技術(shù)、勞動等公平競爭，合理有序流動，既要體現(xiàn)經(jīng)濟效率，也要體現(xiàn)社會效益。因此，社會主義市場經(jīng)濟體制本身具有的體制和制度優(yōu)勢，要求市場決定資源配置的同時，更要發(fā)揮政府作用，從促進市場充分競爭、促進技術(shù)進步等高度，防止資本等要素?zé)o序擴張，防止出現(xiàn)資本壟斷與市場壟斷問題。

　　最后，特別需要指出的是，進入互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等科技進步的時代，資本擴張、科技革命與技術(shù)因素帶來的新形式壟斷正層出不窮，例如一些互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)、金融科技企業(yè)等，充分運用其自身掌握的技術(shù)和信息等占有優(yōu)勢，疊加資本要素趨利的盲目流動與無序擴張，正在加快形成資本與技術(shù)、數(shù)據(jù)等要素有機結(jié)合，容易產(chǎn)生更高級、更復(fù)雜、更隱蔽的資本壟斷和市場壟斷。這種資本擴張與數(shù)據(jù)獨占意義上的壟斷，表面上好像是依靠市場競爭形成的，但實際上依靠掌握現(xiàn)代科技技術(shù)、擁有數(shù)據(jù)等核心要素，從一開始就具有“天然信息優(yōu)勢、平臺經(jīng)濟占有、規(guī)模效應(yīng)擴大、范圍經(jīng)濟復(fù)制”等優(yōu)勢，其實質(zhì)是充分利用市場信息不對稱、自身掌握信息優(yōu)勢等，形成要素壟斷、資本壟斷、行業(yè)壟斷、市場壟斷和經(jīng)濟壟斷等。這不僅帶來競爭效率的損失，也給其他的市場主體自由進入、社會公眾利益甚至國家安全利益、政府有效監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)和危害。而且，由于信息、數(shù)據(jù)以及技術(shù)的壟斷性背后具有潛在的巨額壟斷利潤，往往會誘導(dǎo)和吸引資本無序擴張，不僅導(dǎo)致資本市場和相關(guān)生產(chǎn)要素的資源錯配，更導(dǎo)致贏者通吃的不利局面，也不利于實現(xiàn)共同富裕。為此，必須為資本設(shè)置“紅綠燈”，依法加強對資本的有效監(jiān)管，防止資本野蠻生長。

　　為資本設(shè)置“紅綠燈”，積極有效防止資本無序擴張

　　資本野蠻生長甚至無序擴張，看似是一個簡單的生產(chǎn)要素?zé)o序流動和低效配置問題，實質(zhì)則涉及整個市場經(jīng)濟運行的生態(tài)環(huán)境、經(jīng)濟秩序規(guī)則、體制機制等重大問題。因此，需要從全面深化改革、擴大開放，推動制度創(chuàng)新、提高治理體系現(xiàn)代化水平的高度，全面系統(tǒng)地思考和認識如何更有效防止資本無序擴張，加快推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　堅定“金融服務(wù)實體經(jīng)濟”的發(fā)展定位。防止資本無序擴張，首先需要明確金融發(fā)展的定位問題，即金融服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的基本功能和定位。金融發(fā)展離不開實體經(jīng)濟，金融服務(wù)實體經(jīng)濟，實體經(jīng)濟是金融發(fā)展的基礎(chǔ)。我們要吸取一些發(fā)達國家的深刻教訓(xùn)，其曾經(jīng)一度認為經(jīng)濟發(fā)展就是所謂不斷的“服務(wù)化、金融化”，結(jié)果實體經(jīng)濟不實，虛擬經(jīng)濟過虛，尤其是金融離開實體經(jīng)濟而自我膨脹、自我發(fā)展，一方面導(dǎo)致金融盲目擴張、無序競爭，另一方面導(dǎo)致國民經(jīng)濟因為實體不實而出現(xiàn)虛擬化。從金融服務(wù)實體經(jīng)濟的定位出發(fā)，才能確保金融和資本要素有效有序進入實體經(jīng)濟，服務(wù)和支持實體經(jīng)濟并在服務(wù)支持實體經(jīng)濟中獲得價值和財富。否則，金融脫離實體經(jīng)濟，不斷金融化和虛擬化，必然會出現(xiàn)資本要素等盲目競爭、無序擴張，導(dǎo)致資源錯配。因此，必須堅定“金融服務(wù)實體經(jīng)濟”價值理念，確保資本要素緊緊圍繞實體經(jīng)濟發(fā)展，形成科技創(chuàng)新、金融發(fā)展、實體產(chǎn)業(yè)與人力資本協(xié)調(diào)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系，這是有效防止資本無序擴張甚至出現(xiàn)壟斷的前提。

　　加快完善反壟斷法，規(guī)范資本市場運行秩序。防止資本無序擴張，一個非常重要的手段就是加快完善反壟斷立法，進一步規(guī)范新的環(huán)境和條件下資本市場運行規(guī)則和運行秩序。傳統(tǒng)的反壟斷立法，主要圍繞促進競爭、防止壟斷而進行法制建設(shè)和規(guī)則建設(shè)。進入新發(fā)展階段，要深入研究新技術(shù)、新模式、新規(guī)則對資本市場有序運行提出的新要求，堅決防止利用信息技術(shù)手段、甚至數(shù)據(jù)等新型生產(chǎn)要素占有優(yōu)勢，出現(xiàn)不正當(dāng)競爭，出現(xiàn)新型技術(shù)壟斷、數(shù)據(jù)壟斷、要素壟斷、行業(yè)壟斷和市場壟斷等。因此，要根據(jù)技術(shù)變革趨勢、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢、平臺經(jīng)濟發(fā)展趨勢、科技進步趨勢以及資本流動趨勢等，及時有效修改和完善反壟斷法，為資本市場有序運行和自由流動提供前瞻性、引領(lǐng)性的規(guī)則規(guī)范。

　　進一步深化資本市場體系的改革完善，處理好政府與市場的關(guān)系。資本要素自由流動、實現(xiàn)資源配置效率提升，是市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求。我們一方面要不斷改革和完善我國資本市場體系，推動資本市場改革與開放不斷深化，進一步強化和完善資本市場體系、功能，引導(dǎo)資本要素自由流動；另一方面，也要消除各種市場和非市場壁壘，不斷深化資本等各種生產(chǎn)要素市場體系改革，優(yōu)化市場功能，健全市場規(guī)則，形成市場配置資源、更好發(fā)揮政策作用的體制機制環(huán)境，為推動資本要素自由流動和高效配置、防止資本無序擴張奠定重要的體制機制條件。

　　正確認識和處理金融創(chuàng)新與有效監(jiān)管的關(guān)系，推動創(chuàng)新與規(guī)制平衡運行。應(yīng)當(dāng)看到的是，隨著我國市場經(jīng)濟體制的不斷完善，資本等要素市場也必然會面臨金融深化與金融創(chuàng)新等問題。客觀上，金融創(chuàng)新并不必然導(dǎo)致資本無序擴張，但是如果缺乏有效監(jiān)管，資本要素有可能打著創(chuàng)新的旗幟無序擴張，甚至出現(xiàn)某些所謂“金融衍生產(chǎn)品”，產(chǎn)生市場壟斷甚至系統(tǒng)性壟斷。這就需要在金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管、金融規(guī)制等之間找到一個平衡點，在監(jiān)管條件下確保資本有序流動，推動金融創(chuàng)新和深化，實現(xiàn)規(guī)制與創(chuàng)新良性互動發(fā)展。當(dāng)前，要高度重視金融科技的發(fā)展，通過有效規(guī)制和謹慎監(jiān)管，鼓勵科技創(chuàng)新，真正發(fā)展科技金融企業(yè)。

　　積極規(guī)范和引導(dǎo)平臺企業(yè)健康發(fā)展，防止平臺無序擴張。隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，平臺企業(yè)、平臺經(jīng)濟發(fā)展正在成為一種新型經(jīng)濟形態(tài)，這種平臺企業(yè)具有強大的資源整合能力，本身具有規(guī)模經(jīng)濟和技術(shù)創(chuàng)新的特點，因此形成了買方市場、賣方市場于一體的平臺空間。客觀上，基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、信息科技等基礎(chǔ)形成的平臺經(jīng)濟，具有資源配置功能、創(chuàng)新發(fā)展功能和規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟等優(yōu)勢，在市場競爭中具有較大優(yōu)勢。但需要特別注意的是，要加強對平臺企業(yè)、平臺經(jīng)濟的規(guī)范和引導(dǎo)，防止平臺企業(yè)借助自身掌握的信息優(yōu)勢、數(shù)據(jù)要素壟斷和巨大的平臺資源配置功能，限制市場進入和自由競爭，應(yīng)以良好的治理和規(guī)制體系積極引導(dǎo)平臺經(jīng)濟健康可持續(xù)發(fā)展。這也是防止資本借助平臺企業(yè)盲目擴張、無序擴張的重要舉措。

　　堅持系統(tǒng)思維、底線思維，有效防范和化解金融風(fēng)險。防止資本無序擴張更要堅持系統(tǒng)思維、底線思維，防止出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。要立足金融穩(wěn)定發(fā)展，側(cè)重資本市場風(fēng)險累積帶來的傳遞效應(yīng)，特別是要預(yù)防金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險，加強對證券市場、上市公司，包括對中國企業(yè)海外上市的監(jiān)管，控制資本過度炒作市場概念；資本市場需要細化和分類監(jiān)管政策，對各種新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)、新模式補齊短板，畫好底線和紅線；既要讓資本能夠自由流動，又要讓資本流動有明確的負面清單；要加大對資本市場風(fēng)險的預(yù)判和研判，形成前瞻性、引導(dǎo)性的監(jiān)管政策，積極有效防范和化解各種金融風(fēng)險。

　　《光明日報》（ 2022年01月26日 06版）