中國外匯市場韌性增強(qiáng)(銳財(cái)經(jīng)·聚焦中國經(jīng)濟(jì)半年報(bào) ⑥)

　　銀行結(jié)售匯順差852億美元、代客涉外收付款順差834億美元、企業(yè)利用外匯衍生品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模同比增長29%……國家外匯管理局7月22日公布上半年外匯收支數(shù)據(jù)。國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英表示，上半年，面對更加復(fù)雜嚴(yán)峻的外部沖擊和挑戰(zhàn)，我國外匯市場韌性增強(qiáng)，人民幣匯率表現(xiàn)相對穩(wěn)健，跨境資金流動總體穩(wěn)定。展望下半年，中國外匯市場有望延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢。

　　跨境收支總體延續(xù)順差格局

　　談及上半年中國外匯收支情況，王春英在7月22日舉行的國新辦新聞發(fā)布會上提到5個特點(diǎn)：

　　銀行結(jié)售匯和跨境收支總體延續(xù)順差格局。上半年銀行結(jié)售匯和涉外收支均呈現(xiàn)800多億美元順差，主要是貨物貿(mào)易、直接投資等順差規(guī)模較高。

　　售匯率小幅上升，企業(yè)跨境融資保持平穩(wěn)。上半年，衡量購匯意愿的售匯率，即客戶從銀行買匯和客戶涉外外匯支出比例是66%，比去年同期上升2個百分點(diǎn)。融資方面，截至今年6月末，我國企業(yè)等市場主體境內(nèi)外匯貸款余額3510億美元，與2021年末基本持平。

　　結(jié)匯率穩(wěn)中有升，企業(yè)外匯存款余額基本穩(wěn)定。上半年，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，即客戶向銀行賣出外匯和客戶涉外外匯收入之比是67%，較2021年同期上升0.4個百分點(diǎn)。截至今年6月末，企業(yè)等市場主體境內(nèi)外匯存款余額是6951億美元，和2021年末基本持平。

　　外匯衍生品交易規(guī)模保持增長，市場主體匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識穩(wěn)步增強(qiáng)。上半年，企業(yè)利用遠(yuǎn)期和期權(quán)等衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模同比增長29%，增長幅度顯著高于同期結(jié)售匯增速，推動企業(yè)套保比例提升到26%，比去年全年水平提高了4.1個百分點(diǎn)，顯示出市場主體匯率避險(xiǎn)意識增強(qiáng)，適應(yīng)人民幣匯率波動的能力提高。

　　外匯儲備規(guī)模基本穩(wěn)定。6月末，我國外匯儲備規(guī)模30713億美元。今年以來，美元指數(shù)顯著上漲，主要國家金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌，外匯儲備以美元計(jì)價(jià)，折算成美元后金額減少，與資產(chǎn)價(jià)格變化等共同作用，導(dǎo)致外匯儲備賬面價(jià)值變化。

　　外資仍會穩(wěn)步增持人民幣債券

　　近期，國際金融市場動蕩，美元匯率、利率較快上升，出現(xiàn)國際資本從新興經(jīng)濟(jì)體流出態(tài)勢。在此背景下，外資持有中國債券形勢怎么看？

　　王春英表示，從全球范圍來看，無論發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是新興經(jīng)濟(jì)體，債券投資出現(xiàn)波動是正常現(xiàn)象，即便是全球最大的美國國債市場，也經(jīng)常出現(xiàn)被減持的情況。“國際比較看，中國波動情況遠(yuǎn)低于相當(dāng)多的發(fā)達(dá)國家和新興經(jīng)濟(jì)體。從境外投資者的構(gòu)成和持有的債券規(guī)模看，央行類機(jī)構(gòu)持有中國債券規(guī)模始終占一半以上，其余還有很大一部分屬于追蹤國際指數(shù)的配置性資金，穩(wěn)定性比較高。”王春英說。

　　王春英介紹，近年來，我國債券市場穩(wěn)步開放，跨境交易更加便利，我國債券先后被納入三大國際主流指數(shù)，國內(nèi)債券市場影響力和吸引力大幅提升。在此背景下，2021年末中國吸收跨境債券投資規(guī)模近8200億美元，占新興經(jīng)濟(jì)體吸收外部債券投資比例大概1/3。經(jīng)過多年發(fā)展，中國已成為全球跨境債券投資的主要目的地之一，這個格局沒有因?yàn)樽罱亩唐谑袌霾▌佣淖儭?/p>

　　“總的來看，中國債券既有分散化投資價(jià)值，也有實(shí)際資金配置需求，更有基本面支撐。”王春英說，當(dāng)前，外資在中國債券市場中占比3%左右，還有提升空間。長期來看，外資仍會穩(wěn)步增持人民幣債券。

　　繼續(xù)支持企業(yè)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　今年以來，匯率風(fēng)險(xiǎn)管理成為不少企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。王春英表示，外匯局積極支持企業(yè)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。“以中小微企業(yè)為重點(diǎn)，我們在降低匯率避險(xiǎn)成本、提升企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)能力方面采取了一系列措施。”

　　具體來看，今年4月中國人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)文鼓勵有條件的地區(qū)強(qiáng)化政府、銀行和企業(yè)間合作，探索完善匯率避險(xiǎn)成本分?jǐn)倷C(jī)制。5月，外匯局發(fā)布通知，推出兩類期權(quán)產(chǎn)品，支持符合條件的中小金融機(jī)構(gòu)更好為中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)服務(wù)。7月，外匯局發(fā)布《企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，為涉外企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考。

　　根據(jù)外匯局?jǐn)?shù)據(jù)，在各方共同努力下，今年上半年企業(yè)利用遠(yuǎn)期和期權(quán)等外匯衍生品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模達(dá)到7558億美元。新增匯率避險(xiǎn)“首辦戶”企業(yè)近1.7萬家，其中絕大多數(shù)是中小微企業(yè)。

　　王春英表示，下一步，將繼續(xù)釋放匯率風(fēng)險(xiǎn)管理政策紅利，打通政策落地存在的堵點(diǎn)，督促金融機(jī)構(gòu)提升服務(wù)企業(yè)匯率避險(xiǎn)的主動性和專業(yè)化水平。支持具備條件的地方復(fù)制推廣中小微企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的成功實(shí)踐，用好相關(guān)專項(xiàng)資金，把減費(fèi)讓利落到實(shí)處。加強(qiáng)與相關(guān)部門合作，做好宣傳和培訓(xùn)工作，不斷提升企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識，為企業(yè)建立行之有效的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制提供幫助。