近日，中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議強調，宏觀政策要在擴大需求上積極作為。財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足。

　　下半年，積極的財政政策和穩健的貨幣政策如何協同發力擴大需求？專項債券、政策性和開發性金融工具如何更好發揮作用？記者就相關話題采訪了專家學者。

　　發揮專項債券作用

　　二季度以來，受國際環境復雜演變和國內疫情沖擊等超預期因素影響，我國經濟下行壓力明顯加大。通過有效實施一系列政策措施，經濟運行逐步企穩回升。不過，當前需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力猶存。

　　“財政政策和貨幣政策是宏觀政策主要工具，對于有效彌補社會需求不足發揮至關重要的作用。面對依然復雜嚴峻的經濟形勢，宏觀政策有進一步發力的必要和空間，尤其是在擴大有效需求上要持續發揮作用，以鞏固經濟回升向好趨勢。”中國社科院財經戰略研究院財政研究室主任何代欣表示。

　　上半年，我國加大宏觀政策調節力度，財政政策更加積極，稅收、專項債、政府采購、支出等政策共同發力，靠前安排、保持力度、加快節奏，助力經濟平穩恢復。

　　作為落實積極財政政策的重要抓手，專項債券備受關注，在帶動擴大有效投資、穩定宏觀經濟大盤等方面發揮了重要作用。按照國務院扎實穩住經濟一攬子政策措施要求，各地加快發行節奏。截至6月末，各地發行新增專項債券3.41萬億元，今年用于項目建設的新增專項債券額度基本發行完畢，進度比往年顯著提前。同時，各地正加快專項債券資金使用。受專項債券加速發行的帶動，上半年基礎設施投資同比增長7.1%。

　　中央政治局會議要求，用好地方政府專項債券資金，支持地方政府用足用好專項債務限額。對此，中央財經大學財稅學院院長白彥鋒認為，下半年要推動專項債券盡快形成實物工作量，優先用于支持納入“十四五”規劃和重大區域發展戰略的重點項目，特別是用于支持“雙碳”、新型基礎設施等方面的建設，有效發揮政府投資“四兩撥千斤”的撬動作用，切實帶動擴大有效投資。

　　“下半年，專項債券資金成為彌補社會投資不足、促進經濟增長的重要抓手。地方政府專項債資金使用發揮作用，關鍵在于形成實物工作量，注重資金使用績效，使政府投資真正成為穩投資、穩增長的主力軍。”何代欣說。

　　加大企業信貸支持

　　中央政治局會議要求，貨幣政策要保持流動性合理充裕，加大對企業的信貸支持，用好政策性銀行新增信貸和基礎設施建設投資基金。

　　“當前，擴大內需的突破口在于加快重點項目落地。”植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示。

　　6月29日，國務院常務會議決定，運用政策性、開發性金融工具，通過發行金融債券等籌資3000億元，用于補充包括新型基礎設施在內的重大項目資本金。此前，國務院常務會議明確，調增政策性銀行8000億元信貸額度。

　　近期，3000億元政策性、開發性金融工具有新進展。中國農業發展銀行、國家開發銀行已經分別成立農發基礎設施基金有限公司和國開基礎設施基金有限公司，并均已完成首批基建項目資本金投放。7月21日，農發行投放全國首筆農發基礎設施基金5億元，用于支持重慶市云陽縣建全抽水蓄能電站項目。

　　資本金不足的問題一定程度上制約了信貸額度的使用，政策性、開發性金融工具有利于化解堵點。“政策性、開發性金融工具快速形成資本金供給，速度優勢明顯。”光大證券固定收益首席分析師張旭表示。

　　在5月底出臺的扎實穩住經濟一攬子政策措施中，還包括支持發行鐵路建設債3000億元、增加民航應急貸款1500億元和支持發債2000億元。“下半年，基建資金有望形成接續效應，基建投資增速進一步加快。”民生銀行首席經濟學家溫彬分析。

　　此外，項目也將加快落地。溫彬預計，“十四五”規劃的102項重大工程將加速推進。新增專項債券的使用范圍擴大，除原有九大領域外，新型基礎設施、新能源項目也被納入重點支持范圍。

　　政策空間仍然較大

　　當前，穩定宏觀經濟大盤任務依然較重。專家認為，我國宏觀政策調節工具豐富、空間較大，經濟持續恢復具備有利條件。

　　在財政政策方面，連平表示，要加大轉移支付力度，向地方政府提供落實“三保”所需財力；做好穩崗就業工作，保障居民收入的合理增長，促進消費需求。此外，進一步加大留抵退稅政策力度，延緩社保費繳納，刺激企業生產與投資需求增長。

　　下半年，穩健貨幣政策著力擴大內需，除了支持重點項目落地，還有必要進一步加快居民與實體企業的信貸投放。連平建議，要通過總量工具和結構性工具保持市場流動性相對寬裕，以滿足各領域增長的資金需求；引導商業銀行降低車貸、房貸、消費貸等居民相關貸款利率，刺激居民消費需求增長。

　　“我國擴大內需有著較好的基礎和條件，隨著財政、貨幣等宏觀政策進一步發力，內需也將更好發揮經濟增長‘壓艙石’的關鍵作用，下半年經濟有望繼續回升。”白彥鋒說。 (經濟日報記者 曾金華 陳果靜)