王可 見習記者 李夢揚

　　上周，一家券商資管公司和一家基金公司開始收縮基金直銷渠道。根據公告，長江證券(上海)資產管理有限公司(以下簡稱“長江資管”)16日起關閉公司網上交易平臺的開戶、認購及申購業務；國金基金也在16日開始下線移動客戶端“及第理財App”的運營及維護服務。

　　多位業內人士向中國證券報記者表示，隨著第三方基金代銷平臺日益壯大，多家機構加大在第三方平臺上的投入。相比之下，由于運營成本較高、投產比難以平衡等原因，近兩年已有9家持有公募牌照的基金公司或券商資管公司停運旗下產品直銷App。長江資管和國金基金此舉均是基于“性價比”因素考慮，相當于暫時收縮甚至放棄基金產品網絡直銷渠道。

　　關閉網上交易渠道

　　根據長江資管公告，公司關閉網上交易平臺的開戶、認購及申購業務后，贖回、查詢等業務仍可正常辦理。投資者如有開戶、認購及申購等業務需求，可通過公司直銷柜臺或者合作的基金銷售機構辦理。

　　日前，中國證券報記者以個人投資者的身份致電長江資管客服，對方回應稱，根據業務發展，考慮關閉公司網上交易渠道，包括官網和微信公眾號入口，但在長江證券、螞蟻基金等公募基金銷售機構網上渠道上架的產品仍可以正常購買。

　　早在兩年前，長江資管已經終止其App運營。2020年8月13日，長江資管公告稱，由于業務調整，公司旗下手機App應用軟件“超級掌柜”于2020年8月15日起終止運營及維護服務。同年12月25日，公司微信公眾號中的微網頁交易模塊終止運營及維護。

　　據中國證券報記者不完全統計，截至目前，持有公募基金牌照的券商包括華融證券、山西證券、國都證券、東興證券、北京高華證券、中銀證券等；持有公募基金牌照的券商資管公司則有東證資管、浙商資管、渤海匯金、財通資管、長江資管、華泰資管、中泰資管、國泰君安資管等。中國證券報記者通過查詢公司官網及App發現，上述10余家公司中，除即將關閉網上直銷渠道的長江資管以及沒有個人業務的北京高華證券外，其它公司在相關產品發售公告中明確指出可以進行網上交易。業內人士稱，類似長江資管這種暫停網絡直銷交易的做法，未來會否在券商資管公司中持續實施，尚待觀察。

　　線上直銷獲客成本較高

　　一般而言，券商資管的網上直銷渠道包含直銷App、官網、微信公眾號等方式。華為應用市場數據顯示，截至9月中旬，東證資管、財通資管、中泰資管3家券商資管公司App(名稱分別為東方紅、財享通、中泰資管)安裝次數分別約為167萬次、5萬次、2萬次。

　　“目前中小券商資管直銷App獲客成本較高。”某券商App運營負責人說，對于中小券商資管而言，直銷渠道的線上流量仍需開拓，目前對于網上渠道的依賴性不高，傳統營業部的線下渠道相對更容易維護。

　　西部證券分析，從公募基金保有規模來看，線下渠道更強的券商市場份額更為穩固。同時，在市場波動加大的背景下，券商也會根據市場走勢主動調整銷售節奏，與銀行、第三方機構形成差異。

　　國金基金9月14日公告稱，其移動客戶端“及第理財App”的運營及維護服務下線后，投資者可使用同一賬戶信息通過公司微信公眾號“國金基金”查看持倉情況以及賬戶交易類的相關業務操作。這已是今年第五家基金公司宣布終止App運營。不久前，中融基金也公告稱，8月26日起下線中融基金移動端App的運營及維護服務。

　　據中國證券報記者不完全統計，由于運營成本較高、投產比難以平衡等原因，近兩年內，共有9家公募機構直銷App終止運營。

　　第三方平臺市場占比擴大

　　直銷渠道趨冷的同時，公募基金產品第三方平臺銷售欣欣向榮。根據中國證券投資基金業協會公布的2022年二季度末基金銷售機構保有規模百強名單，截至二季度末，百強機構的股票和混合基金保有規模激增4300億元，非貨幣基金保有規模更是增長7900億元。與一季度末相比，螞蟻基金非貨幣基金保有規模增長近1300億元，首次突破1.3萬億元。

　　截至二季度末，9家第三方平臺機構躋身榜單前50名，且較一季度末非貨幣基金保有規模均實現了增長。其中，螞蟻基金、天天基金、騰訊騰安基金、盈米基金、基煜基金、匯成基金的非貨幣基金保有規模均超過千億元，且均較一季度末有所提升。此外，同花順基金、雪球基金、京東肯特瑞等非貨幣基金保有規模均超過300億元，股票和混合基金保有規模均超過200億元。

　　共有26家銀行入圍百強名單。招商銀行的非貨幣基金保有規模為8597億元。在非貨幣基金保有規模前十機構中，銀行共占據6個席位，非貨幣基金保有規模超千億元的銀行共有12家。

　　此次百強名單中，出現了52家券商的身影，占據“半壁江山”。在整體保有規模上，券商非貨幣基金保有總規模達14157億元，占據100家機構總保有規模的16.31%，與銀行還有較大差距。

　　中國銀河證券研報統計，券商渠道偏股型及非貨幣基金市占率環比均有提升。今年二季度，券商偏股型基金銷售、非貨幣基金銷售規模分別為12398億元、14157億元，市占率分別為19.56%、16.31%，市占率環比分別上升0.32個百分點、0.49個百分點。

　　據西部證券研報統計，截至6月末，第三方平臺機構的股票和混合基金保有規模、非貨幣基金保有規模環比增速分別為6.3%、9.4%；螞蟻基金、天天基金、騰安基金的股票和混合基金保有規模環比增速分別為5.8%、9.5%、12.1%，非貨幣基金保有規模環比增速分別為10.8%、8.4%、16.9%。