曾經“一儀難求”的血氧儀價格正在回歸理性。一臺魚躍醫療血氧儀曾在2022年12月由99元漲至299元，當前在天貓旗艦店的標價已經回落到189元。

　　產品價格過山車的背后，是春節前后血氧儀的供需關系之變，有產品甚至經歷短暫下架。2月12日，多家血氧儀生產企業的銷售人員對新京報貝殼財經表示，春節后血氧儀的需求減弱、供應充足。某品牌銷售人員更表示，其所在廠家的血氧儀，(經銷商)拿貨價格在春節前后相差近一倍。

　　而在資本市場，從近期公布業績預告的血氧儀概念股來看，血氧儀產品在去年12月的銷售量、價齊升，并未為相關企業的業績表現增色。

　　短暫消失后 魚躍醫療成本64元的血氧儀價格回歸至189元

　　短暫消失后，血氧儀產品再次出現，價格已經自高峰回落。2月9日，新京報貝殼財經瀏覽魚躍天貓官方旗艦店發現，在經歷了短期下架后，魚躍醫療的血氧儀產品再次出現在店內，標價為189元。產品描述中未標注產品型號信息，官方旗艦店客服介紹稱，該產品型號為YX306。

　　這一型號的血氧儀產品，曾使魚躍醫療深陷漲價漩渦。2022年12月，疫情防控政策調整后，市場對血氧儀需求有所增加，產品供應也一時較為緊張。其間，有網友爆料稱魚躍醫療旗下的同款血氧儀產品，其2021年官網88購物節實際94元到手，到2022年底竟漲到299元。

　　彼時，面對網友的質疑，魚躍醫療相繼回應稱，“該漲價行為為商家自行定價，魚躍作為生產廠家并不清楚”“產品未漲價，僅取消了折扣和優惠”。

　　1月3日，新京報貝殼財經記者發現，魚躍官方旗艦店兩個鏈接中的指夾式血氧儀產品均顯示預售7天發貨，三個不同型號的產品標價均為299元。在其淘寶旗艦店的產品評論區內，多位購買過該產品的網友評價稱，該產品目前的價格遠高于自己(此前)的購買價。多位網友爆料其原本的購買價格在139-179元不等。

　　這一起漲價風波，最終以監管部門的一則處罰通知收尾，魚躍醫療因不正當價格行為被罰270萬元。

　　處罰決定書顯示，2022年11月份，魚躍醫療生產銷售型號為YX306的指夾式脈搏血氧儀的生產入庫平均成本為43.8元/臺，12月生產入庫平均成本為64.4元/臺，其生產入庫成本的漲幅為47%。與此同時，其11月銷售給子公司江蘇魚躍網絡科技有限公司血氧儀的平均價格為100元/臺，12月則漲價至231.78元/臺，漲幅高達131.78%。

　　這意味著，按照64.4元/臺的生產入庫成本，魚躍醫療如今價格回歸至189元的YX306的指夾式脈搏血氧儀依然有較大的利潤空間。

　　春節后經銷商拿貨價降低近一倍 不同價位血氧儀有何差異？

　　血氧儀的供需逐漸回歸平衡。據新京報貝殼財經觀察，12月中旬，血氧儀供應緊張時，電商購物平臺中，有現貨的產品鏈接較少，大部分血氧儀以預售形式銷售。而到了1月中旬，血氧儀已基本恢復供應，電商平臺上排名靠前的鏈接，基本均標注“現貨速發”等字樣。

　　伴著血氧儀價格的回調，血氧儀供應也在增加，消費者有了更多選擇。2月10日，貝殼財經記者瀏覽線上購物平臺發現，排名靠前的產品鏈接中，不乏69元、79元的低價產品，而此前供應緊張時反而鮮見百元以下產品。

　　多位血氧儀銷售人員稱，年后以來，血氧儀的購買需求明顯出現回落，且均表示當前有現貨可以發貨。

　　相應地，經銷商的拿貨價也在下調。“年前，我們即使是幾萬個的出貨量，拿貨價都在100元(每個)以上，但現在就算5000個，報價卻在50-60元(每個)。”一位銷售人員對記者表示，雖然品牌方旗艦店中的標價未變，但企業內部的拿貨價已經降低了。

　　該銷售人員認為，供需變化對血氧儀的進貨價格產生了最直接的影響，“年前漲價其實主要不是因為成本漲了，而是血氧儀根本沒貨，產量跟不上需求，春節期間工廠一直在生產，再加上過完年大家都在觀望價格，不敢囤貨，出貨量也有所減少，價格就下調了。”

　　批量購買渠道上，當前的血氧儀報價基本集中在10多元、50-60元和100元以上三個區間。據新京報貝殼財經了解，10多元的產品大多是沒有證照、資質，專供外貿的產品，有部分商家會購買后在國外貼牌銷售，國內也有一些小商家貼牌售賣，售價在30-40元，但該價位的產品顯示屏、芯片等用料相對較差，精度較低。

　　而在多位業內人士看來，拿貨價在50-60元和100元以上兩區間的產品，一般資質齊全，主要差異在工藝和品牌溢價上，精準度差別不大。

　　毛利率39.3%，血氧儀需求爆發難拉動相關企業業績

　　血氧儀供應秩序的快速恢復，背后是廠家大力度的生產保供。

　　此前為全力保供，康泰醫學、理邦儀器和京柏醫療等企業均曾對外界表示，將擴大生產以滿足市場需求。而工信部披露數據顯示，至1月18日，指夾式血氧儀日產量已超過46萬部。

　　然而，雖然12月血氧儀的需求激增，相關企業的業績表現卻并未受到提振。新京報貝殼財經根據Wind數據統計，魚躍醫療、奧佳華、理邦儀器、寶萊特、樂心醫療、愛朋醫療、康泰醫學和可孚醫療8家涉及血氧儀概念的上市公司中，半數發布了2022年業績預告，但業績表現均不理想。

　　其中，在歸屬于上市公司股東的凈利潤方面，奧佳華預計約為7740萬元-1.16億元，同比減少74.69-83.11%;寶萊特預計為1700萬元-2500萬元，同比減少60.81%-73.35%。而樂心醫療和愛朋醫療則預計2022年將出現虧損，前者將出現凈虧損2800萬元至3800萬元，后者的凈虧損范圍則為6800萬元-8800萬元。

　　IPG中國首席經濟學家柏文喜認為，雖然12月血氧儀的需求爆發，市場上產品價格大漲，但一方面由于產品供需關系短時間內即得到改善，產品價格迅速回歸正常；另一方面從市場端的需求爆發傳導至供應端與廠商，并體現在業績上，還需要一定的時間。由此企業2022年的業績并未出現明顯提振，血氧儀企業2023年一季度的業績表現或會出現改善。

　　與此同時，由于產品毛利率相對較低、此前市場較小等原因，血氧儀在部分企業中的業務占比相對較低。

　　在諸多涉及血氧儀概念的上市公司中，康泰醫學的血氧類產品占比較高，其2022年上半年血氧類產品貢獻的營業收入達1.54億元，占總營業收入的46.39%。而其曾提及，血氧儀的主要原材料有顯示器件及配件、二極管和集成電路等，公司血氧儀產品結構并不復雜，在所有品類中單位成本及毛利率均最低。

　　從其2022年上半年各類產品的毛利率表現來看，其監護類產品的毛利率為58.92%；心電類產品的毛利率為57.34%；而血氧類產品的毛利率僅為39.3%。

　　而奧佳華的血氧儀產品業務占比相對較小，有投資者在投資者互動平臺詢問公司血氧儀等醫療器械在業務中占比，奧佳華回應稱，公司的家用醫療產品占總營收的比重不高。

　　官網信息顯示，奧佳華的產品包含保健按摩、健康環境、家用醫療等板塊。而其2022年半年報顯示，公司2022年上半年按摩保健產品貢獻了營業收入的73.39%、健康環境產品貢獻了營業收入的15.9%。其血氧儀產品屬于家用醫療板塊在其營收中占比較低，由此對其業績的拉動作用較為有限。

　　新京報貝殼財經記者 丁爽 編輯 陳莉 校對 盧茜