中國資產爆發 市場熱情點燃

　　A股迎久違大漲 超4200股飄紅 滬指創8個月最大單日漲幅

　　7月25日，中國資產再度強勢全線飄紅。A股港股高開高走，A股三大指數均收漲超2%，恒生指數大漲4.1%，房地產、消費等板塊強勢上漲。人民幣也持續大漲，在岸人民幣對美元匯率盤中較前一交易日漲超600個基點。

　　大漲的背后是市場對后續政策的樂觀預期。據新華社消息，中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議提到，要活躍資本市場，提振投資者信心，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。要提振汽車、電子產品、家居等大宗消費，推動體育休閑、文化旅游等服務消費。機構預計，未來1~2月或有更多刺激措施出臺。

　　文/廣州日報全媒體記者 王楚涵、龍樂樂、趙方圓、曾繁瑩、周偉力

　　股市

　　北向資金凈買入金額創年內新高

　　會議提到，要活躍資本市場，提振投資者信心。7月25日，A股三大指數高開高走，截至收盤均上漲超2%。滬指漲2.13%，創8個月最大單日漲幅，深成指漲2.54%，創業板指漲2.14%。A股總市值單日合計增長超19000億元。

　　外資開啟“買買買”模式，截至收盤，北向資金全天凈買入189.83億元，凈買入金額創年內新高，其中滬股通凈買入98.79億元，深股通凈買入91.05億元。

　　金融板塊集體爆發，券商股領漲，太平洋、國海證券、首創證券、中國太保漲停，寧波銀行漲超8%，招商銀行漲近6%。

　　港股上演“大反攻”，截至收盤，港股三大指數均漲超4%，其中恒生指數大漲4.1%，創3月2日以來最大單日漲幅；國企指數大漲5.31%；恒生科技指數大漲超6%，為3月2日以來最大單日漲幅。

　　同日，商品期市收盤也大面積上漲。同花順數據顯示，截至當天收盤，碳酸鋰期貨主力合約漲停，尿素期貨主力合約漲超3%，熱卷、原油、滬鋅、燃料油、低硫燃料油期貨主力合約漲超2%。

　　“活躍資本市場，意味著下階段資本市場改革的側重點將包括強化財富管理功能，滿足居民財富保值增值和優化資產配置的旺盛需求，進而加速居民資產負債表修復，以達到擴內需的效果。”粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒分析，未來資本市場改革可能從投資端建設、產品體系完善等方面入手，出臺更多改革措施，市場短期情緒將獲得提振。

　　“這是一場及時雨。”中信建投證券策略首席分析師陳果認為，會議強調“活躍資本市場”的提法有利于強化市場信心，吸引增量資金流入，提振國內消費，推動市場企穩回升。

　　招商基金研究部首席經濟學家李湛建議，主要關注三個方面：下半年消費板塊機會或存在較大的預期差，消費升級類行業機會可能更好；數字經濟、人工智能、先進制造業和現代服務業是打造現代化產業體系的主要支柱產業，下半年AI、科技產業或仍有較大的投資空間。

　　匯率

　　人民幣對美元匯率漲超600個基點

　　會議指出，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。7月25日，人民幣匯率強勢拉升，在岸人民幣對美元匯率盤中較前一交易日漲超600個基點，離岸人民幣對美元日內一度漲超400個基點，截至記者發稿，在岸和離岸人民幣對美元匯率在7.14附近波動。

　　“會議為人民幣資產注入‘強心劑’。”平安證券首席經濟學家鐘正生提到， 近期逆周期因子有重啟跡象、國家外匯管理局上調跨境融資宏觀審慎調節參數等，均釋放出維穩匯率的政策意圖。而隨著美聯儲加息臨近尾聲，以及本次會議后市場對下半年中國經濟和人民幣資產的“重估”，人民幣匯率有企穩回升的基礎。

　　華創證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜分析，6月下旬以來，央行助力匯率穩定的態度十分明確。一旦后續三季度經濟有階段性波浪回升和7月美聯儲加息落地，匯率有望從政策引導型穩定轉為內生性穩定，那么貨幣政策空間也有望打開。

　　房地產

　　利好密集釋放 房地產板塊迎爆發

　　昨日，A股房地產板塊迎爆發。盤面上，房地產板塊及其產業鏈建筑材料與家用電器板塊等均領漲A股，其中金科服務、濱江集團、東方雨虹等多只股票漲停。與此同時，港股內房股也同樣迎來普漲，其中近期備受關注的碧桂園服務、龍湖集團昨日漲幅均超過20%。

　　會議指出，要切實防范化解重點領域風險，適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。

　　近期，房地產行業迎來密集的政策利好，對此專家表示防風險仍是今年房地產工作的主基調，同時面對樓市供求關系的重大變化這一新形勢，房地產調控政策體系和基調面臨大調整。

　　房地產供求關系發生重大變化

　　對于當前的房地產行業形勢，廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，可以看出防風險仍舊是今年房地產工作的主基調。

　　值得注意的是，會議提出要適應當前我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，李宇嘉指出這也意味著房地產調控政策體系和基調面臨調整。

　　“當前，房地產供需、居民預期和行為、開發商的行為等都發生了明顯的改變。突出表現在，居民按揭買房的積極性下降，對金融政策的彈性下降，持有房產的意愿下降、開發商大規模儲備地塊的結束等，預示著房地產可能告別了大范圍過熱的走勢。”李宇嘉表示，面對行業的變化，政策將從防過熱轉到防過冷，關注房價的大幅波動，未來的政策走向可能包括適時調整優化政策，加快推進保交樓，風險處置、保障性住房供給加速、推動政策利率、存量房貸利率下行等降成本改革。

　　房企融資環境或迎寬松

　　在剛剛過去的一周，房地產迎來密切利好，覆蓋了民營企業發展、城中村改造等。對此，中指研究院廣州分院院長、區域經濟學博士張化學在接受廣州日報全媒體記者采訪時特別指出，近日發布的《關于促進民營經濟發展壯大的意見》重申了國家對支持民營經濟發展的態度，這對于當前面臨較大資金壓力的民營房企尤為重要，一方面有助于保交樓，維護購房者權益，另一方面也會增強購房者對民營房企的信心，促進樓市復蘇。

　　據中指研究院統計數據顯示，2023年1～6月，房地產行業共實現非銀類融資4041.7億元，同比下降16.2%，其中信用債同比下降7.0%，海外債下降34.6%，信托下降69.6%，ABS下降4.5%，各渠道同比均出現下降，海外債、信托更是銳減，信用債成為融資主力。其中信用債的發行主體之中，民營房企發行占比5.8%，較去年同期僅微升0.6個百分點。

　　消費

　　汽車、家電、白酒板塊掀普漲潮

　　會議強調，要積極擴大國內需求，發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費，通過終端需求帶動有效供給，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來。要提振汽車、電子產品、家居等大宗消費，推動體育休閑、文化旅游等服務消費。

　　7月25日，汽車股全線上漲，長安汽車、廣汽集團、比亞迪汽車等多股上漲。汽車整車板塊上漲4.67%，主力買入22.8億元。

　　中國汽車工業協會副總工程師許海東認為，隨著宏觀經濟的溫和回暖將逐漸向汽車市場傳導，新能源汽車和汽車出口的良好表現對市場的拉動作用將持續顯現，汽車市場的消費潛力將被進一步釋放，行業有望實現全年穩定增長。根據中國汽車工業協會預測，2023年汽車銷量有望達2760萬輛，同比增長3%。

　　家電板塊也聞聲上漲。億田智能漲幅達13.23%，老板電器觸及漲停，格力電器、海爾智家漲幅均超過5%。

　　近期，家電行業利好政策不斷。中金公司分析認為，考慮到大家電更新需求占比提升，出臺補貼政策有助于帶動家電存量市場的更新替換需求，對于提振內需具有一定積極作用。

　　白酒股也集體大漲。舍得酒業漲停，老白干酒、山西汾酒、瀘州老窖股價漲幅超7%。中信證券研報指出，白酒行業復蘇斜率低點已過，判斷龍頭酒企二季度業績整體平穩、符合預期，下半年中秋國慶旺季動銷有望展現韌性。(廣州日報)