“現(xiàn)在融資比幾年前相對更容易，而且利率還大幅下降。”深圳地區(qū)某車庫電樁民企負(fù)責(zé)人告訴新京報貝殼財經(jīng)記者，深圳充電樁企業(yè)迎來了快速發(fā)展的“黃金時期”。借力充足的資金支持，該企業(yè)沖出本地市場，快速發(fā)展成為中國充換電行業(yè)十大運(yùn)營商之一。

　　激烈的競爭當(dāng)前，資金快速到位成了企業(yè)重要的競爭力。

　　拓寬民營企業(yè)融資渠道，也是近年來金融管理部門重點(diǎn)工作之一。今年以來，金融支持民營企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策不斷出爐和專項貸款相繼落地，民營企業(yè)融資情況正在好轉(zhuǎn)。

　　近期，貝殼財經(jīng)記者走訪多地民營企業(yè)和多家銀行、創(chuàng)投等領(lǐng)域金融機(jī)構(gòu)時了解到，當(dāng)前民營企業(yè)的融資需求已有回暖跡象，但不同行業(yè)的融資情況出現(xiàn)分層。一些國家倡導(dǎo)的新興領(lǐng)域企業(yè)隨著訂單的不斷增長，融資需求亦不斷上升。但部分小微企業(yè)仍然面臨融資困境。

　　新興行業(yè)融資受青睞 創(chuàng)投機(jī)構(gòu)更愿意支持硬科技

　　“這幾年氫能作為綠色低碳的新能源，氫燃料行業(yè)發(fā)展很快。”億華通相關(guān)負(fù)責(zé)人付曉明告訴貝殼財經(jīng)記者，熬過創(chuàng)業(yè)之初的融資困難期，小步慢走的模式過后，融資就變得相對容易。

　　如今，億華通已經(jīng)先后登陸新三板、科創(chuàng)板和港股，也獲得了工商銀行等主流銀行的信貸支持。

　　事實(shí)上，新能源等國家新興戰(zhàn)略行業(yè)隨著越來越多的政策支持，融資環(huán)境近年來不斷改善。央行已將綠色低碳和新興科技產(chǎn)業(yè)納入了結(jié)構(gòu)性貨幣政策支持的重點(diǎn)領(lǐng)域，并實(shí)施碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，激勵和引導(dǎo)更多金融機(jī)構(gòu)以市場化方式支持綠色低碳發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，6月末，兩個工具余額分別為4530億元和2459億元，分別比上年末增加1433億元和1648億元。其中，碳減排支持工具支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)放碳減排貸款超過7500億元，帶動年度碳減排量超過1.5億噸二氧化碳當(dāng)量。

　　此外，按照國務(wù)院常務(wù)會議要求，落實(shí)好支持科技型企業(yè)融資行動方案。鞏固科技創(chuàng)新再貸款政策牽引帶動作用，進(jìn)一步提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技型企業(yè)的意愿和能力。6月末，科技創(chuàng)新再貸款余額為3200億元，比上年末增加1200億元，撬動金融機(jī)構(gòu)發(fā)放科技型企業(yè)貸款約1.75萬億元。

　　“金融體系中，銀行慣常支持大、中型企業(yè)，而一級市場股權(quán)投資機(jī)構(gòu)正在繼續(xù)支持新能源、半導(dǎo)體等國家、社會急需的硬科技行業(yè)的發(fā)展。”清控銀杏創(chuàng)業(yè)投資管理(北京)有限公司(以下簡稱“清控銀杏”)合伙人張卓介紹，從社會真實(shí)需求出發(fā)，在新能源若干細(xì)分賽道中，儲能、新型電力基礎(chǔ)設(shè)施、汽車電子等創(chuàng)新企業(yè)的投資擴(kuò)張需求強(qiáng)烈，這產(chǎn)生了大量的融資需求，這些細(xì)分行業(yè)亦成為了當(dāng)前創(chuàng)投行業(yè)最為熱門的賽道。

　　“8年開花，10年結(jié)果”是早期硬科技股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)。在張卓看來，早期硬科技股權(quán)投資機(jī)構(gòu)從投資項目到上市退出平均可能要經(jīng)歷12年，必須要有穿越牛熊的預(yù)期，具備上述理念的投資機(jī)構(gòu)更適合支持初創(chuàng)的小企業(yè)發(fā)展。

　　房企紓困為先 “保交樓”仍是民企支持重點(diǎn)

　　在民營企業(yè)中，房地產(chǎn)企業(yè)仍是當(dāng)前金融監(jiān)管部門支持的重頭戲。在近期央行舉行的民企座談會中，8家參會企業(yè)中有4家為房企。不過，相比于新興行業(yè)，這些民營房地產(chǎn)企業(yè)則以“紓困”為主。

　　上述參會的房企在會上表示，近年來企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降，同時提出希望進(jìn)一步拓寬債券融資渠道等訴求。

　　自去年年底開始，房企融資政策迎來重要轉(zhuǎn)向，央行擴(kuò)容“第二支箭”，并進(jìn)一步延長了多項針對房企發(fā)展的結(jié)構(gòu)性政策。據(jù)貝殼財經(jīng)記者了解，目前雖然仍存在民營房企融資難的現(xiàn)象，但總體改善。

　　根據(jù)克而瑞研究中心的數(shù)據(jù)顯示，7月80家典型房企的融資總量為499.74億元，環(huán)比減少10.1%，同比減少46%，房企融資規(guī)模仍然處于近年來的較低水平。但7月房企發(fā)債328.95億元，環(huán)比增加84.8%。

　　中指研究院的研究亦顯示，7月房企信用債發(fā)行有所恢復(fù)，發(fā)行總量同環(huán)比均增長，其中，萬科、綠城、濱江、新城、新湖中寶等5家非央國企成功完成信用債發(fā)行。7月，非央國企發(fā)行量為2023年以來高位，但發(fā)行企業(yè)局限在個別企業(yè)中，“第二支箭”利好政策并未普惠至多數(shù)民營房企。

　　有業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財經(jīng)記者，當(dāng)前房企的融資環(huán)境已經(jīng)較此前得到改善。而此前央行延長實(shí)施保交樓貸款支持計劃至2024年5月末、穩(wěn)步推進(jìn)租賃住房貸款支持計劃在試點(diǎn)城市落地、延長“金融16條”中涉及期限的兩項措施，均是為了給當(dāng)前房企融資提供適度寬松的資金環(huán)境，以此來確保房企紓困的穩(wěn)步推進(jìn)。

　　有效需求略顯不足金融機(jī)構(gòu)積極破解“首貸難”

　　“當(dāng)前部分小微企業(yè)客戶還處于觀望狀態(tài)。”北京地區(qū)某銀行客戶經(jīng)理告訴貝殼財經(jīng)記者，而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力時，一些小微企業(yè)風(fēng)險亦有所加劇，因此客戶的有效需求目前并不足。

　　在招聯(lián)金融首席研究員董希淼看來，下一步應(yīng)優(yōu)化銀行機(jī)構(gòu)體系，大力發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行等中小銀行，推動中小銀行有能力、有意愿更好地服務(wù)民營企業(yè)。同時，無論大中小銀行，在對接民營企業(yè)續(xù)貸需求的同時，應(yīng)積極破解“首貸難”問題，并在風(fēng)險可控的前提下提高信用貸款比例。

　　據(jù)貝殼財經(jīng)記者了解，北京、深圳等各地央行亦在引導(dǎo)轄內(nèi)銀行著重“首貸戶”的拓展情況，并通過推進(jìn)征信平臺建設(shè)等方式彌合銀企之間的信息鴻溝。

　　事實(shí)上，中小微企業(yè)抵質(zhì)押物不足，有效信息獲取難、成本高，易成為缺乏信貸類征信信息的“準(zhǔn)白戶”。

　　新網(wǎng)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴貝殼財經(jīng)記者，銀行要客觀看待民營主體所面臨的生存狀態(tài)，通過不斷優(yōu)化涉企大數(shù)據(jù)的收集和運(yùn)用能力，迭代風(fēng)控模型，及時了解民營企業(yè)的生存狀態(tài)，對于控制信貸風(fēng)險是非常必要的。銀行還要盡量避免僅依靠某項數(shù)據(jù)做“單點(diǎn)突破”的風(fēng)險防控，要努力往“多點(diǎn)并進(jìn)”的方向去設(shè)計風(fēng)控模型，加強(qiáng)各項不同來源的數(shù)據(jù)的交叉檢驗(yàn)，提升風(fēng)控手段的有效性。

　　有銀行人士建議，有關(guān)部門盡快建設(shè)涉企數(shù)據(jù)共享平臺，搭建針對企業(yè)的統(tǒng)一信用體系，進(jìn)一步提高信用信息歸集、共享、公開和使用效率，健全守信聯(lián)合激勵機(jī)制，降低金融機(jī)構(gòu)獲取小微數(shù)據(jù)的成本。出臺更加精細(xì)化的貨幣政策和財政措施，確保中小銀行對小微企業(yè)和個體工商戶的“精準(zhǔn)滴灌”。

　　此外，董希淼還建議，我國應(yīng)建立健全企業(yè)、銀行、政府各方責(zé)任共當(dāng)和損失分擔(dān)機(jī)制，如不斷完善政府主導(dǎo)的融資擔(dān)保體系尤其是民營企業(yè)信貸擔(dān)保體系，建立民營企業(yè)風(fēng)險補(bǔ)償基金，改變民營企業(yè)缺信息、缺征信、缺擔(dān)保等現(xiàn)狀，并逐步降低擔(dān)保費(fèi)率。此外，還應(yīng)充分發(fā)揮金融科技在民營企業(yè)融資中的作用。

　　多層次資本市場正在建設(shè)引導(dǎo)“長錢”進(jìn)入

　　“在助力民營企業(yè)發(fā)展，尤其是小微企業(yè)發(fā)展時，資本市場是不可或缺的重要力量。”華南地區(qū)某地方監(jiān)管人士在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，對于小微企業(yè)，創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)的參與將更能夠幫助真正有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)快速成長。而如何引導(dǎo)“長錢”進(jìn)入則是重中之重。

　　張卓告訴貝殼財經(jīng)記者，當(dāng)前創(chuàng)投的資金主要來自于國家級母基金、地方政府引導(dǎo)基金、社會資本等。其中前兩者主要來自于中央和地方財政收入。社會資金的出資意愿與二級市場漲跌息息相關(guān)，同時，近年來，越來越多的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)和企業(yè)家將硬科技創(chuàng)投行業(yè)作為資金多元化配置的出口之一。

　　“地方政府是支持小微企業(yè)發(fā)展的不可或缺的力量。”張卓表示，當(dāng)前部分地方政府通過設(shè)立母基金進(jìn)行招商，并匹配部分直投子基金，吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)扎根當(dāng)?shù)兀囵B(yǎng)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

　　張卓表示，由于地域差異和文化差異，不同地方政府母基金對創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新企業(yè)的投資容錯率包容度不同，這要求接受地方政府母基金投資的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在篩選項目和企業(yè)時應(yīng)考慮更為周全。目前隨著國家有關(guān)部門的倡導(dǎo)，越來越多的地方政府對投資風(fēng)險的承受度不斷增強(qiáng)。

　　對于引入“長錢”，張卓認(rèn)為，養(yǎng)老金及壽險資金與創(chuàng)投行業(yè)的投資周期相對匹配，但當(dāng)前我國養(yǎng)老金與壽險資金進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)的比例仍然相對較低。因此，他建議可以適度放開養(yǎng)老金與壽險資金進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)的資金比例，以此來進(jìn)一步改善小微企業(yè)的融資環(huán)境。

　　新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊