作者：熊志

　　日前，《證券日報》記者體驗、調查了10余家銀行的理財服務。調查發現，銀行理財產品在信披及銷售環節存在一些問題，部分產品展示過往業績時“報喜不報憂”，區間業績展示易讓人誤解；有的預期收益率參考指標較多，投資者不明就里……何為“報喜不報憂”？比如記者提到，一款理財產品，展示的收益率為“成立以來年化收益率達13.48%”，然而，該產品近一年的收益率僅為2.57%，近一個月為-17.2%。近期收益情況，只能在點開產品詳情后看到。

　　消費者購買理財產品，知情權是基本權利，理財產品的發行方應該將收益情況盡可能地透明化展示。在采訪中，有銀行理財經理解釋稱，這種短期的區間業績，未必能夠代表過去或者未來的收益狀況。但這一理由并不成立。一方面，很多人購買理財產品，可能就是本著短期投資去的。近期的一些收益情況，哪怕不代表長期業績水準，也是理財產品收益走勢的重要組成部分，是投資者尤其是短期投資者購買理財產品的重要參考依據。只公布長期以來的業績，恰恰可能對他們造成誤導。

　　另一方面，加強理財產品的信息披露，本身就是銷售機構的法定義務。如2018年發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》明確提到，金融機構“依法計算并披露產品凈值或者投資收益情況，確定申購、贖回價格”。2021年發布的《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》也再次明確，理財產品銷售機構應當“定期向投資者提供其所持有的理財產品基本信息”。

　　購買理財產品不同于日常消費，它是一種風險行為，在購買之前，銀行一般會對投資者進行風險評估，這正是為了避免風險太高，超出投資者的損失承受范圍。從保護投資者利益的角度看，風險評估必不可少，嚴格的信息披露制度同樣不可或缺。

　　及時、準確、全面的信息披露，才能方便投資者綜合研判，基于自身的風險承受能力，以及理財產品的長、短期收益情況，作出符合自己風險偏好的投資選擇。

　　銀行等理財產品的銷售機構，將不太好看的短期收益率淡化處理，只展示好看的長期收益率，給投資者營造一種買了就能穩賺的預期。這種“報喜不報憂”的產品宣傳，不啻于一種變相的虛假宣傳。事實上，長、短期收益情況的全面透明化展示，才能讓投資者更全面地評估，進而更理性地決策。

　　總之，理財產品市場，應該是一個信息高度透明的市場。理財公司理應將產品的收益情況公開、如實、詳盡地展示，這既是對投資者的負責，讓他們對理財產品收益情況有一個全面的了解，也進一步保障了理財市場的健康良性發展。（熊志）

　　[ 責編：金凌冰]

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