今年的政府工作報告在2024年工作任務中提到，實施積極應對人口老齡化國家戰(zhàn)略。在全國實施個人養(yǎng)老金制度，積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。加強老年用品和服務供給，大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟。推進建立長期護理保險制度。

　　第三支柱的個人養(yǎng)老金制度從2022年11月正式落地實施，至今已試行一年多，截至2023年底，參加人數(shù)突破5000萬人。業(yè)內(nèi)專家認為，我國多層次、多支柱的養(yǎng)老保障體系已經(jīng)初步建立，累計形成養(yǎng)老金規(guī)模近數(shù)萬億元。但無論是第一支柱的基本養(yǎng)老保險，還是第二支柱的企業(yè)年金和職業(yè)年金，當前都不存在進一步增加積累的條件或者環(huán)境，增長空間比較有限。因此，持續(xù)推動各類養(yǎng)老金和商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展，讓“三支柱”養(yǎng)老保障體系齊頭并進，成為夯實長期養(yǎng)老財富儲備的現(xiàn)實選擇和重要路徑。

　　持續(xù)加大創(chuàng)新力度

　　在個人養(yǎng)老金政策試點地區(qū)，居民可根據(jù)自身意愿開立個人養(yǎng)老金賬戶，并向個人養(yǎng)老金賬戶中存錢，每年最多存入1.2萬元，可獲得一定的稅收優(yōu)惠。參加人自主決定個人養(yǎng)老金資金賬戶購買產(chǎn)品的品種和金額，包括一些儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。

　　“個人養(yǎng)老金是第三支柱的主體制度，目前開局不錯，但明顯的不足是供款有限，實際投資更少。”在由中惠社會保障發(fā)展中心舉辦的“擴面提質(zhì)、社保金融助力銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展研討會”上，中國社會保險學會會長胡曉義表示，這既有資本市場低迷的客觀背景，也與產(chǎn)品開發(fā)多而不精、缺乏吸引力有一定關系。

　　當前，個人養(yǎng)老金遭遇開戶熱、繳存冷。根據(jù)人力資源和社會保障部去年7月發(fā)布的數(shù)據(jù)，在個人養(yǎng)老資金賬戶的4030萬人中，只有900萬人有實際繳存行為，實際繳存金額為182億元，已實際投資金額為110億元。對此，中國社會科學院世界社保中心主任鄭秉文表示：“這一年來個人養(yǎng)老金市場的表現(xiàn)說明個人養(yǎng)老金不同于第一支柱、第二支柱養(yǎng)老金，它對市場的敏感性和依賴性更高。”

　　根據(jù)市場機構近期發(fā)布的2023年度社保金融問卷調(diào)查，個人養(yǎng)老金制度雖然覆蓋率較高，但表現(xiàn)卻不夠活躍，不少受訪者對個人養(yǎng)老金制度和政策缺乏了解。調(diào)查結果顯示，有35%的受訪者表示盡管開立了個人養(yǎng)老金賬戶，但并沒有進行實際繳存；與其他理財投資產(chǎn)品相比，約50%的受訪者認為個人養(yǎng)老金產(chǎn)品是更加優(yōu)惠、有吸引力的，但還有44%的受訪者認為這兩種產(chǎn)品差別不大；受訪者沒有參加個人養(yǎng)老金的主要原因是“個人投資選擇能力不足”；近三成受訪者認為個人養(yǎng)老金產(chǎn)品太多，不知道如何選擇；約89%的受訪者希望能夠有一鍵查詢基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金或職業(yè)年金、個人養(yǎng)老金等相關權益的渠道。

　　當前我國養(yǎng)老金融產(chǎn)品仍面臨總量供給不足，結構性短板突出的問題。專家認為，應持續(xù)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，不斷完善養(yǎng)老金融產(chǎn)品貨架，同時可以促進跨業(yè)、跨界合作，構建養(yǎng)老金融場景與生態(tài)，滿足客戶財富管理、健康保障、社交娛樂等多元化需求。

　　“研發(fā)產(chǎn)品必須立足實際而不能閉門造車，建議充分利用個人養(yǎng)老金綜合信息平臺的豐富數(shù)據(jù)，組織專家定期整理，編制全面的分析報告，供評估、研發(fā)特色金融產(chǎn)品作內(nèi)部參考。”胡曉義說。

　　優(yōu)化完善配套政策

　　業(yè)內(nèi)專家認為，從整體來看，目前我國養(yǎng)老金融政策和指導意見仍較為宏觀，具體的配套細則尚不明確，亟需系統(tǒng)推動養(yǎng)老金融健康發(fā)展。

　　鄭秉文認為，在2023年資本市場波動的狀況下，公募基金產(chǎn)品的投資收益率引起更多關注。“如果說在第一支柱和第二支柱養(yǎng)老金的發(fā)展中，制度設計占主導作用，第三支柱的誕生則意味著養(yǎng)老金體系改革進程從制度設計的‘單輪驅(qū)動’，進入完善制度設計與完善資本市場相結合的‘雙輪驅(qū)動’的歷史發(fā)展階段。”鄭秉文表示，養(yǎng)老金與資本市場不但相輔相成、共生共贏，而且相互制約，因此必須活躍資本市場，提振投資者信心。

　　中國銀行業(yè)協(xié)會養(yǎng)老金業(yè)務專業(yè)委員會副主任田軍建議，要完善養(yǎng)老金融政策。一方面，針對現(xiàn)有政策提供配套指導細則和產(chǎn)品開發(fā)指引，推動行業(yè)規(guī)范化建設，確保養(yǎng)老金融市場的平穩(wěn)運行；另一方面，在明確養(yǎng)老金融發(fā)展方向的基礎上出臺金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的配套優(yōu)惠政策，為金融機構發(fā)展養(yǎng)老金融提供良好的政策環(huán)境。此外，還要優(yōu)化養(yǎng)老金制度。“對比其他一些經(jīng)濟體，我國的第二支柱和第三支柱養(yǎng)老保險制度覆蓋率相對較低，補充保障作用有待進一步加強。可以通過引入特殊情況下養(yǎng)老金的提前領取，逐步放開年金個人投資選擇權等措施，持續(xù)提升第二支柱和第三支柱養(yǎng)老保險制度吸引力。”田軍認為，可以逐步打通第二支柱和第三支柱養(yǎng)老金個人賬戶，將養(yǎng)老金體系的各層次有機聯(lián)系起來。

　　在職業(yè)年金、企業(yè)年金投資運營過程中，出現(xiàn)了一些短期投機現(xiàn)象。“例如理財產(chǎn)品沒能帶來正收益，服務費就歸零。我認為這是比較典型的短期行為的傾向，是好心辦壞事。”胡曉義認為，應構建有利于養(yǎng)老金融長期穩(wěn)定發(fā)展的制度環(huán)境，不僅要從正面引導，也要明確此類禁止性規(guī)則。

　　原中國銀保監(jiān)會副主席梁濤建議，擴大基金投資范圍，改革完善保險機構的考核機制，將短期考核調(diào)整為中長期考核，同時發(fā)揮養(yǎng)老基金長期穩(wěn)定的優(yōu)勢，支持資本市場加快發(fā)展，提高保險業(yè)全類收入水平，實現(xiàn)保險市場和資本市場良性互動、協(xié)同發(fā)展的共贏局面。在能力提升的基礎上，可以提高保險公司參與社保基金、地方社保基金、醫(yī)保資金投資管理的比重，提高全社會保障基金運用的效率。

　　“未來保險資本機構要在研發(fā)精品中進一步發(fā)揮自身的能力優(yōu)勢，不斷提升產(chǎn)品的創(chuàng)新能力和解決方案水平，匹配多元化的養(yǎng)老金籌資需求、管理需求，積極開發(fā)具有絕對收益屬性、收益來源更加多元、能夠穿越經(jīng)濟周期、提供長期穩(wěn)健回報的養(yǎng)老金產(chǎn)品策略，滿足廣大老百姓的養(yǎng)老需求。”梁濤說。

　　開拓多種養(yǎng)老服務

　　近年來，保險業(yè)在做好風險有效隔離的前提下，采用了債券、股權、物權、相關金融產(chǎn)品等多種形式，參與了養(yǎng)老保險籌資，形成了“保險+養(yǎng)老社區(qū)”“保險+居家服務”“保險+旅居康養(yǎng)”等多種形式的養(yǎng)老服務。“目前有30多家保險公司開展了‘保險+養(yǎng)老社區(qū)’類業(yè)務，在建和規(guī)劃的養(yǎng)老社區(qū)超過70個，運營床位超過2.8萬張。”梁濤說。

　　目前，保險公司已經(jīng)成為養(yǎng)老機構重要的投資和運營主體。專家認為，應重點發(fā)揮保險公司開展壽險業(yè)務的優(yōu)勢，將保險業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務和養(yǎng)老服務相結合，充分滿足老年群體的多元化需求，從制度、產(chǎn)品、服務等多方面推動保險業(yè)與養(yǎng)老服務融合發(fā)展，由偏好重資產(chǎn)模式逐步轉(zhuǎn)向輕重資產(chǎn)結合、以輕資產(chǎn)為主的模式，擴大居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、旅居康養(yǎng)服務的覆蓋面，構建“保險+養(yǎng)老+投資”服務體系和產(chǎn)融結合的全產(chǎn)業(yè)鏈康養(yǎng)生態(tài)。

　　梁濤表示，在發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟的過程中，保險業(yè)在投資方面大有作為。一方面，符合條件的保險公司可以開展個人養(yǎng)老金業(yè)務，為個人養(yǎng)老金賬戶提供更加豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品選擇。根據(jù)試點地區(qū)一年多的進展情況，建議進一步放寬個人養(yǎng)老金個人賬戶開戶的限制，適當提高取用的靈活度，進一步完善稅收制度，優(yōu)化繳費的期限設置。

　　另一方面，具有長期儲蓄功能的年金和人身保險產(chǎn)品是居民進行風險管理和全生命周期財富規(guī)劃的重要工具，也是第三支柱的籌資手段。“目前，保險業(yè)已經(jīng)積累了養(yǎng)老功能準備金超過6萬億元，積累的長期健康險準備金為1.8萬億元，這些資金具有養(yǎng)老功能。”梁濤說，保險行業(yè)應該立足保險產(chǎn)品的長期籌資屬性，開發(fā)更加豐富多元、具備養(yǎng)老儲蓄功能的保險產(chǎn)品，持續(xù)探索保險產(chǎn)品與養(yǎng)老服務有機結合的綜合服務模式，滿足居民多樣化的養(yǎng)老儲備和支付需求，為多層次的養(yǎng)老體系提供重要補充。（楊 然）