11月12日，2025年上海證券交易所（簡稱“上交所”）國際投資者大會在上海開幕。作為上交所面向全球投資界的重要年度品牌活動(dòng)，本次大會以“價(jià)值引領(lǐng)、開放賦能——國際資本投資并購新機(jī)遇”為主題，匯聚了來自歐美、亞太及中東等地區(qū)的百余家知名投資機(jī)構(gòu)、近400名代表，與會嘉賓圍繞中國投資并購新機(jī)遇、科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)以及資本市場高水平開放等議題展開深入交流。

　　近期，黨的二十屆四中全會審議通過了“十五五”規(guī)劃建議，擘畫了“十五五”宏偉藍(lán)圖，也指明了資本市場前進(jìn)方向。上交所理事長邱勇在致辭中表示，“十五五”時(shí)期是資本市場邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段，上交所將以更開放的生態(tài)、更豐富的產(chǎn)品、更高效的服務(wù)，為全球投資者拓展更為廣闊的跨境投資機(jī)遇。

　　深化市場改革 “十四五”資本市場成果豐碩

　　“十四五”時(shí)期，上交所持續(xù)深化改革創(chuàng)新，推動(dòng)市場建設(shè)實(shí)現(xiàn)量質(zhì)齊升。市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，股票市場總市值突破60萬億元，較“十三五”增長40%，列全球第3位；股票成交額達(dá)546萬億元，增長96%，位居全球第4位。債券市場托管量19.1萬億元，增長44%，是全球最大交易所債券市場；基金市場總市值4.2萬億元、成交額133萬億元，分別增長359%、221%，ETF市值和成交額分居亞洲第2位、第1位。

　　科創(chuàng)板改革“試驗(yàn)田”作用充分發(fā)揮，落實(shí)“科創(chuàng)板八條”及“科創(chuàng)板1+6”改革政策成效顯著。“十四五”時(shí)期科創(chuàng)板新增上市公司379家，22家上市時(shí)未盈利企業(yè)實(shí)現(xiàn)后續(xù)盈利，21家適用第五套標(biāo)準(zhǔn)上市企業(yè)擁有核心產(chǎn)品上市，累計(jì)形成專利12萬項(xiàng)，研發(fā)強(qiáng)度中位數(shù)達(dá)12.6%。目前，科創(chuàng)板總市值約10萬億元，成為我國“硬科技”企業(yè)上市首選地與聚集地。

　　在提升公司質(zhì)量方面，滬市公司營業(yè)收入、凈利潤年均復(fù)合增長率分別達(dá)3.8%、4.6%，成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的基本盤。“并購六條”發(fā)布以來，滬市披露資產(chǎn)重組1061單、重大資產(chǎn)重組114單，2025年以來同比分別增長11%、78%。分紅回購金額超7.6萬億元，占全市場總額七成以上，相當(dāng)于同期股票融資額的2.3倍，投資者回報(bào)機(jī)制持續(xù)完善。

　　開放持續(xù)加碼 國際資本看好中國機(jī)遇

　　“十四五”期間，上交所穩(wěn)步推進(jìn)高水平制度型開放，互聯(lián)互通機(jī)制不斷深化。滬港通累計(jì)成交103萬億元，增長288%；10家公司完成GDR（全球存托憑證）發(fā)行，累計(jì)融資33.5億美元，實(shí)現(xiàn)滬港、中新、中巴等ETF互掛。目前，跨境指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模超3200億元。推動(dòng)合格境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與上交所股票期權(quán)交易，滿足國際投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

　　本次大會期間，上交所與新加坡交易所合作編制的中證新交所亞洲100指數(shù)系列正式發(fā)布，成為國際開放合作的又一重要成果。摩根資產(chǎn)管理、淡馬錫、殷拓集團(tuán)等多位全球領(lǐng)先資管機(jī)構(gòu)和主權(quán)財(cái)富基金的高管表示，隨著中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化、科技創(chuàng)新加速推進(jìn)，全球投資者對中國市場的長期配置價(jià)值愈發(fā)看好。

　　與此同時(shí)，本次大會設(shè)置多場圓桌討論與企業(yè)調(diào)研活動(dòng)，聚焦人工智能、新消費(fèi)、生物醫(yī)藥和高端制造等新質(zhì)生產(chǎn)力代表行業(yè)，還專門設(shè)置了并購專場，探討境內(nèi)外并購市場發(fā)展、跨境并購等熱點(diǎn)話題。上交所同日發(fā)布《上市公司跨境并購典型案例匯編》，為經(jīng)營主體開展跨境并購提供實(shí)踐參考。

　　錨定“十五五” 加快建設(shè)世界一流交易所

　　展望“十五五”，邱勇表示，上交所將緊扣防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展主線，加快建設(shè)世界一流交易所。聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力培育，優(yōu)化發(fā)行上市、再融資、并購重組等關(guān)鍵制度，引導(dǎo)資本流向前沿技術(shù)、先進(jìn)制造和未來產(chǎn)業(yè)。

　　具體來看，上交所將持續(xù)培育理性投資、價(jià)值投資、長期投資的市場生態(tài)，引導(dǎo)更多中長期資金入市。推動(dòng)上市公司提升治理水平和信息披露質(zhì)量，強(qiáng)化分紅回購，以穩(wěn)健業(yè)績和持續(xù)回報(bào)增強(qiáng)投資價(jià)值。同時(shí)，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放，拓展跨境投融資渠道，豐富國際化產(chǎn)品體系，提升全球競爭力與吸引力。

　　當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)正處于新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革關(guān)鍵階段，資本市場高質(zhì)量發(fā)展與高水平開放蹄疾步穩(wěn)。本次大會的舉辦，進(jìn)一步搭建了中外資本合作的橋梁，為全球投資者共享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利提供了重要平臺。新形勢下，上交所表示，在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，將系統(tǒng)謀劃“十五五”時(shí)期發(fā)展思路，抓住開放合作的有利時(shí)機(jī)，不斷增強(qiáng)市場制度的包容性、適應(yīng)性，持續(xù)提升市場吸引力和競爭力，攜手全球投資者，共同推動(dòng)資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展。